Смотря какой водопад-для реальности сделай пару каменных выступов, пару порогов, затем этому обьекту сделай FX_collision, там как type выстави object.
Наверху сделай FX_emmiter, все партикли будут бежать по жилкам и огибать все выпуклости. Далее думаю hyper voxels........