На самом деле, TIFF - более универсальный формат, но если достаточно 8 бит на канал, можно и PNG.
Часто еще используют EXR и TGA, в случае Макса - RLA/RPF.
TIFF, PNG и другие вышеназванные, в отличие от JPG, компрессируют изображение без потерь качества.
С секвенциями кадров работать удобнее по многим причинам.
Например, можно перерендерить отдельный кусок.
Если рендеринг прервался, можно продолжить с любого момента.
Можно рендерить несколькими машинами одновременно.
Удобно архивировать, заливать на FTP.
Удобно просматривать покадрово.