Делаешь выделение, отстоящее от края на некоторое расстояние, выполняешь Feather с большим значением, обращаешь выделение.
После этого можешь залить чёрным, не снимая вделения, либо alfa-канал, либо Layer Mask.
А можно в PhS этого и не делать, а сделать Fearher там, куда ты поместишь картинку — в AI или в InD.