1. Пример:
Ты создал объект и применил к нему материал. У этого материала в Diffuse (или любом другом канале) была текстура bitmap - т.е. ссылка на картинку, находящуюся в дир. x:\3dsmax\maps\xxx.jpg
Но случилось так, что по этому пути файла <xxx.jpg> больше нет. Тогда МАХ при рендере начнет ругаться, что мол - ссылка на файл мне указана, а его там нет.
2. Ссылка на эти файлы зашита не в МАХ-е а в *.max-файле.
Причем при отсутствии файла в определенной дир. МАХ пытается найти его в т.н. "общих" директориях, перечисленных в Customize->Configure Paths:External Files..
И если уж и там его(их) нет, тогда он ругается.