Можно просчитать радиосити в лайтскейпе, например, потом экспортировать карту освещенности в макс с помощью этих самых vertex colors, и наложить на канал selfilumination. Можно использовать как маску для смешения карт или материалов (например один материал-основной второй - грязь или пыль и рисуя во вьюпорте используя vertex paint добивашся смешения в нужных местах).
Ну а вообще, основное применение - гейм индустрия