Не нужно все делать "честно".
Один из вариантов.Уровень воды - soft body, если хочешь реакции на падающую струю. Струю воды можно и blobs'ами, умирающими при столкновении с поверхностью воды. По-моему, в туториалах подобные вещи есть, не точно такая задача, конечно, но тем не менее...
Если хочешь только партиклами, то без экспрешенса,видимо, не обойтись.