Удалить файлы
c:\Documents and Settings\[user name]\Application Data\Adobe\Photoshop\7.0\Adobe Photoshop 7.0 Settings\Adobe Photoshop 7.0 Prefs.psp
и
c:\Documents and Settings\[user name]\Application Data\Adobe\Photoshop\7.0\Adobe Photoshop 7.0 Settings\PluginCache.psp
и перезапустить PhS.
А переустановка ничего не даст — при деинсталляции эти файлы не удаляются, а при повторной установке не переписываются. (Вроде бы.)