ну если это крупняк - то придется все моделить. и каплю и брызги. запускать все это по кривым. поверхность воды анимировать wave деформером. ну и плюс наверняка блендшейп поможет... я б так сделал.
а если это дождь и лужа, то патиклами. кстати недавно это уже обсуждалось... натиклы с водой колизятся и порождают патиклы-брызги