Чтобы края картинки были прозрачными (с плавным переходом) нужно сделать прямоугольное выделение почти на всю картинку, отступив от краёв немного, затем размыть выделение Alt+Ctrl+D или Select-->Feather, ввести крупное число (где-то 50-100-200), инвертировать выделение Select-->Inverse или Ctrl+Shift+i, теперь выделение - размытая рамочка и остаётся только нажать Delete (можно несколько раз). А сохранить с полупрозрачными краями нужно в формате png со включенной галочкой transparensy, тогда края будут действительно прозрачные а не белые, - это пригодится, если надо
вставить картинку в HTML или Flash.