Самое грамотное в этом случае будет, наверное, сделать эту гравировку геометрией и приаттачить (или булем вычесть) к кольцу - далее 2 материала, все как положено, можно будет даже анимацию сделать как во Властелине колец.
Я вот делал уже так же (но на металличесмком диске). Если гравировка невелика - то все в норме. А когда была большая по размеру (а я всего навсего 60 цифр двузначных вырезал) - то не справились ни Повербулен ни родной. кое-чего добился так: создал в Шопе картинку для бампа (в размер с диск). И положил эту картинку на бамп. Края гравировки вышли карявые, но все равно лучше чем все остальное.
Интересно было бы прочесть совет профессионалов.
Чтобы материалы были разные - сделай микс для диффуза. В качестве миксера положи бамп, а в компонентах миксера нужные материалы. То же для всяких gloss, specular i пр.