Можно, если у тебя в студии есть хоть какой-нибудь кейер, а в компьютере тв-аут. Рендеришь свой текст на синем фоне и выводишь с тв-аута через кейер в эфир. Но качество результат... И никакой интерактивности.
А "железные" титровалки стоят, кстати не очень дорого.